Dr. Mark Mobius gilt als Pionier der Schwellenländer-Investments. Seit seinem Einstieg in die Investment-Brance 1987 schwört er auf die Emerging Markets. 2018 hat sich der inzwischen über 80-Jährige mit seinem Ansatz sogar nochmals in die Selbständigkeit gewagt. Mit dem Mobius Emerging Markets-Fonds hat der Schwellenländer-Experte sein erstes eigenes Fondsprodukt aufgelegt.
Emerging Markets: Wie alles begann...
Als Mobius 1987 bei Franklin Templeton Investments anfing, war die Welt noch eine andere: Damals existierten noch die Sowjetunion und der Ostblock. China hatte zwar bereits erste Schritte in Richtung Marktwirtschaft unternommen, befand sich aber erst am Anfang einer dynamischen Entwicklung. Als Schwellenländer galten vor allem die asiatischen "Tigerstaaten" Südkorea, Taiwan, Singapur und Hongkong. Die Region Südostasien kannte und kennt Mobius aus eigener Anschauung bestens.
1936 wurde er nahe New York als Sohn deutscher und puertorikanischer Eltern geboren und studierte unter anderem im japanischen Kyoto. Dort entdeckte er auch seine Begeisterung für den asiatischen Kontinent. Am berühmten MIT in Boston machte er anschließend seinen Doktor, um danach in Hongkong und Taiwan in verschiedenen Funktionen zu arbeiten.
Zur Person
Thomas Lau ist zertifizierter Honorar-Finanzanlagenberater, Autor des Buches "Finanzielle Freiheit 48plus" und Inhaber der Aixpertio Honorarberatung. Er setzt sich seit mehr als 30 Jahren kritisch mit Geldanlagen und Vorsorgeprodukten auseinander. Thomas Lau schreibt auch für das Portal finanzkun.de.
Als Direktor der internationalen Wertpapierfirma Vickers da Costa in Taiwan begann er zwischen 1983 und 1986 mit Investment-Aktivitäten in Indonesien, Indien, Thailand, Südkorea und auf den Philippinen. Es war seine Eintrittskarte bei Franklin Templeton Investments.
Schwellenländer-Boom durch Globalisierung
Bei Franklin Templeton Investments beschränkt sich Mobius schon lange nicht mehr nur auf die asiatischen Hoffnungsträger. Mit dem Ende des Kommunismus und der wirtschaftlichen Aufwärtsentwicklung in vielen Weltregionen ist das Schwellenländer-Spektrum wesentlich breiter und vielseitiger geworden. Als Mobius bei Franklin Templeton Investments anfing, hatten erst wenige Staaten ihre Finanzmärkte für Ausländer geöffnet.
Heute - im Zeitalter der Globalisierung - verfügen etliche Länder über leistungsfähige Börsen, die für ausländische Finanz-Investoren problemlos zugänglich sind. Neben den "Asiaten" richtet sich der Schwellenländer-Fokus auf Lateinamerika, Afrika oder den Nahen und Mittleren Osten.
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Was Schwellenländer-Investments auszeichnet
Vor diesem Hintergrund verwundert es auch nicht, dass Mobius inzwischen viele Nachahmer gefunden hat. Galt er 1987 noch als absoluter Exot, sind Emerging Markets heute eine anerkannte und beliebte Anlageklasse. Von Schwellenländer-Investments erhofft man sich überdurchschnittliche Wertsteigerungen und Renditen. Als Gründe dafür werden genannt:
- Dynamisches Wirtschaftswachstum: Die Wirtschaft in Schwellenländern wächst oft zweistellig, während die Wachstumsraten in Industrieländern zurückgehen.
- Vorreiter bei Technologien: Schwellenländer sind häufig ganz vorne bei der Entwicklung und Anwendung neuer Technologien, während "saturierte" Volkswirtschaften eher träge auf Innovationen reagieren.
- Starke Bevölkerungszunahme: Die Geburtenraten in Schwellenländern sind überdurchschnittlich hoch. Eine junge und wachsende Bevölkerung hat einen besonders hohen Bedarf an Konsumgütern.
- Überproportionale Konsumentwicklung: Demografie und steigender Wohlstand pushen die Konsumnachfrage in Schwellenländern, was wiederum die Wirtschaft antreibt.
Risiken bei Schwellenländer-Investments
Es gibt auch Schattenseiten: Emerging Markets reagieren empfindlicher und heftiger auf Schwankungen der Weltkonjunktur als weitentwickelte Volkswirtschaften. Oft sind politische Instabilität, große gesellschaftliche Ungleichgewichte, hohe Verschuldung, Dollar-Abhängigkeit und Defizite in der Rechts- und Wirtschaftsordnung zusätzliche Risikofaktoren.
Das hat Mobius nicht angefochten - im Gegenteil: Wenn es gerade Mal in einem Land besonders turbulent zugeht und die Börse am Boden liegt, ist für ihn unter Umständen ein guter Zeitpunkt zum Einsteigen. "Kaufe, wenn Blut auf den Straßen fließt", ist einer seiner durchaus umstrittenen Leitsätze.
Aktiv oder passiv in Emerging Markets investieren?
Mobius steht für einen aktiven Investment-Stil. Gerne nimmt der reisefreudige Alt-Investor, der sein Domizil offiziell in Singapur hat, seine Emerging Markets persönlich in Augenschein. Deshalb trifft man ihn zu Hause auch nur selten an. Ob das aktive Schwellenländer-Investment wirklich der überlegene Ansatz ist, wird in den letzten Jahren zunehmend in Frage gestellt. Vor allem weil die Konkurrenz durch die vielen erfolgreichen ETFs mit Bezug auf Schwellenländer-Indizes immer weiter wächst.
Einer der bekanntesten Schwellenländer -Indizes ist der MSCI Emerging Markets Index mit knapp 850 Aktienwerten aus 24 Ländern.
Die von Mobius verantworteten Fonds schneiden längst nicht immer besser ab als die Indizes. Ob das nur eine vorübergehende Erscheinung ist oder eine systematische Schwäche - das ist der alte Grundsatz-Streit um die Frage, was besser performt: aktives oder passives Investieren ...
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